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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
| FOR THE FISCAL YEAR ENDED | ||||||||||||||
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| OR | ||||||||||||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
| For the transition period from ___ to ___ | ||||||||||||||
| COMMISSION FILE NUMBER | ||||||||||||||
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| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
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| (Address of principal executive offices) | (Zip code) | ||||||||||
| Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
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☒ | Accelerated Filer | ☐ | Non-accelerated Filer | ☐ | ||||||||||||
| Smaller Reporting Company |
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Emerging Growth Company |
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| Page | ||||||||
| PART I | ||||||||
| PART II | ||||||||
| PART III | ||||||||
| PART IV | ||||||||
| Years Ending December 31, | Number of Leases Expiring |
Total Area of Leases Expiring
(in Square Feet) |
Annualized Current Base Rent of Leases Expiring
(1)
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% of Total Base Rent of Leases Expiring | ||||||||||||||||||||||
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2021
(2)
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339 | 6,520,000 | $ | 43,528,000 | 15.9% | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 288 | 7,368,000 | $ | 46,418,000 | 16.9% | |||||||||||||||||||||
| 2023 | 283 | 6,554,000 | $ | 41,282,000 | 15.0% | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 239 | 7,106,000 | $ | 44,575,000 | 16.3% | |||||||||||||||||||||
| 2025 | 169 | 5,616,000 | $ | 37,232,000 | 13.6% | |||||||||||||||||||||
| 2026 | 107 | 3,805,000 | $ | 22,858,000 | 8.3% | |||||||||||||||||||||
| 2027 | 51 | 2,257,000 | $ | 16,071,000 | 5.9% | |||||||||||||||||||||
| 2028 | 33 | 1,525,000 | $ | 6,900,000 | 2.5% | |||||||||||||||||||||
| 2029 | 17 | 1,045,000 | $ | 6,893,000 | 2.5% | |||||||||||||||||||||
| 2030 and beyond | 22 | 1,196,000 | $ | 8,602,000 | 3.1% | |||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Common Share Distributions: | (Per share) | ||||||||||
| Ordinary dividends | $ | 3.32868 | 3.14000 | ||||||||
| Nondividend distributions | — | — | |||||||||
| Unrecaptured Section 1250 capital gain | — | — | |||||||||
| Other capital gain | — | — | |||||||||
| Total Common Distributions | $ | 3.32868 | 3.14000 | ||||||||
| Period |
Total Number
of Shares Purchased |
Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
| October 1, 2020 through October 31, 2020 | — | $ | — | — | — | |||||||||||||||||||||
|
November 1, 2020 through November 30, 2020
(1)
|
2,482 | 141.24 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| December 1, 2020 through December 31, 2020 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Total | 2,482 | $ | 141.24 | — | ||||||||||||||||||||||
| Fiscal years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| EastGroup | $ | 100.00 | 137.54 | 169.66 | 181.42 | 268.86 | 286.87 | ||||||||||||||||||||||||||||
| FTSE Nareit Equity REITs | 100.00 | 108.52 | 114.20 | 108.92 | 137.24 | 126.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 Total Return | 100.00 | 111.96 | 136.40 | 130.43 | 171.50 | 203.06 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Period |
% of Rent Collected
(1)
|
% of Uncollected Rent Deferred to Future Period | % of Uncollected Rent With No Deferral Agreement | |||||||||||||||||
| Quarterly | ||||||||||||||||||||
| Q1 2020 | 99.8% | 0.0% | 0.2% | |||||||||||||||||
| Q2 2020 | 99.6% | 0.3% | 0.1% | |||||||||||||||||
| Q3 2020 | 99.5% | 0.2% | 0.3% | |||||||||||||||||
| Q4 2020 | 99.5% | 0.1% | 0.4% | |||||||||||||||||
| Monthly | ||||||||||||||||||||
| October 2020 | 99.3% | 0.2% | 0.5% | |||||||||||||||||
| November 2020 | 99.4% | 0.1% | 0.5% | |||||||||||||||||
| December 2020 | 99.7% | 0.1% | 0.2% | |||||||||||||||||
| January 2021 | 99.5% | 0.0% | 0.5% | |||||||||||||||||
|
February 2021
(2)
|
95.1% | 0.0% | 4.9% | |||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Income from real estate operations | $ | 362,669 | 330,813 | 299,018 | |||||||||||||
| Expenses from real estate operations | (103,368) | (93,274) | (86,394) | ||||||||||||||
| Noncontrolling interest in PNOI of consolidated joint ventures | (171) | (199) | (314) | ||||||||||||||
| PNOI from 50% owned unconsolidated investment | 978 | 976 | 869 | ||||||||||||||
| PROPERTY NET OPERATING INCOME (“PNOI”) | $ | 260,108 | 238,316 | 213,179 | |||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| NET INCOME | $ | 108,391 | 123,340 | 88,636 | |||||||||||||
| Gain on sales of real estate investments | (13,145) | (41,068) | (14,273) | ||||||||||||||
| Gain on sales of non-operating real estate | — | (83) | (86) | ||||||||||||||
| Gain on sales of other assets | — | — | (427) | ||||||||||||||
| Net loss on other | — | 884 | 497 | ||||||||||||||
| Interest income | (101) | (129) | (156) | ||||||||||||||
| Other revenue | (354) | (574) | (1,374) | ||||||||||||||
| Indirect leasing costs | 661 | 411 | — | ||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 116,359 | 104,724 | 91,704 | ||||||||||||||
| Company's share of depreciation from unconsolidated investment | 137 | 141 | 128 | ||||||||||||||
| Interest expense | 33,927 | 34,463 | 35,106 | ||||||||||||||
| General and administrative expense | 14,404 | 16,406 | 13,738 | ||||||||||||||
| Noncontrolling interest in PNOI of consolidated joint ventures | (171) | (199) | (314) | ||||||||||||||
| PROPERTY NET OPERATING INCOME (“PNOI”) | 260,108 | 238,316 | 213,179 | ||||||||||||||
| PNOI from 2019 and 2020 Acquisitions | (8,434) | (2,929) | * | ||||||||||||||
| PNOI from 2019 and 2020 Development and Value-Add Properties | (24,050) | (8,109) | * | ||||||||||||||
| PNOI from 2019 and 2020 Operating Property Dispositions | (1,081) | (4,787) | * | ||||||||||||||
| Other PNOI | 257 | 247 | * | ||||||||||||||
| SAME PNOI | 226,800 | 222,738 | * | ||||||||||||||
| Net lease termination fee income from same properties | (709) | (1,258) | * | ||||||||||||||
| SAME PNOI EXCLUDING INCOME FROM LEASE TERMINATIONS | $ | 226,091 | 221,480 | * | |||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| (In thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||
| NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS | $ | 108,363 | 121,662 | 88,506 | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 116,359 | 104,724 | 91,704 | |||||||||||||||||
| Company's share of depreciation from unconsolidated investment | 137 | 141 | 128 | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization from noncontrolling interest | (142) | (186) | (182) | |||||||||||||||||
| Gain on sales of real estate investments | (13,145) | (41,068) | (14,273) | |||||||||||||||||
| Gain on sales of non-operating real estate | — | (83) | (86) | |||||||||||||||||
| Gain on sales of other assets | — | — | (427) | |||||||||||||||||
| Noncontrolling interest in gain on sales of real estate investments of consolidated joint ventures | — | 1,671 | — | |||||||||||||||||
| FUNDS FROM OPERATIONS (“FFO”) ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS | $ | 211,572 | 186,861 | 165,370 | ||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders per diluted share | $ | 2.76 | 3.24 | 2.49 | ||||||||||||||||
|
Funds from operations (“FFO”) attributable to common stockholders
per diluted share |
$ | 5.38 | 4.98 | 4.66 | (1) | |||||||||||||||
| Diluted shares for earnings per share and funds from operations | 39,296 | 37,527 | 35,506 | |||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES ACQUIRED IN 2020 | Location | Size |
Date
Acquired |
Cost
(1)
|
||||||||||||||||||||||
| (Square feet) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||
| Wells Point One | Austin, TX | 50,000 | 02/28/2020 | $ | 5,812 | |||||||||||||||||||||
| Cherokee 75 Business Center 1 | Atlanta, GA | 85,000 | 12/15/2020 | 7,909 | ||||||||||||||||||||||
| The Rock | Dallas, TX | 212,000 | 12/17/2020 | 32,519 | ||||||||||||||||||||||
| Total Real Estate Property Acquisitions | 347,000 | $ | 46,240 | |||||||||||||||||||||||
|
DEVELOPMENT AND
VALUE-ADD PROPERTIES ACTIVITY |
Costs Incurred | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Costs
Transferred
in 2020
(1)
|
For the
Year Ended 12/31/20 |
Cumulative
as of 12/31/20 |
Projected
Total Costs
(2)
|
Anticipated Building Conversion Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LEASE-UP | Building Size (Square feet) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads A & B, Phoenix, AZ | 140,000 | $ | — | 2,818 | 16,768 | 17,500 | 01/21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rancho Distribution Center, Los Angeles, CA
(3)
|
162,000 | — | 27,325 | 27,325 | 29,400 | 03/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 7 & 8, Dallas, TX | 137,000 | — | 9,760 | 16,559 | 18,500 | 04/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hurricane Shoals 3, Atlanta, GA | 101,000 | — | 2,182 | 8,811 | 10,800 | 04/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston 44, Houston, TX | 134,000 | — | 3,336 | 8,126 | 9,100 | 05/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway 4, Miami, FL | 197,000 | 14,895 | 7,152 | 22,047 | 26,000 | 06/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interstate Commons 2, Phoenix, AZ
(3)
|
142,000 | — | 2,359 | 12,241 | 12,500 | 06/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tri-County Crossing 3 & 4, San Antonio, TX | 203,000 | — | 5,711 | 14,409 | 16,100 | 06/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Northwest Crossing 1-3, Houston, TX | 278,000 | — | 10,787 | 22,322 | 25,900 | 09/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ridgeview 1 & 2, San Antonio, TX | 226,000 | — | 10,562 | 17,093 | 19,000 | 10/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 3 & 4, Austin, TX | 173,000 | — | 9,415 | 17,504 | 19,400 | 10/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 7, Ft. Myers, FL | 77,000 | 3,232 | 4,141 | 7,373 | 8,700 | 11/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| LakePort 1-3, Dallas, TX | 194,000 | — | 11,719 | 19,781 | 22,500 | 12/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Lease-Up | 2,164,000 | 18,127 | 107,267 | 210,359 | 235,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| UNDER CONSTRUCTION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads C & D, Phoenix, AZ | 178,000 | 4,974 | 1,643 | 6,617 | 21,400 | 06/22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek X, Charlotte, NC | 162,000 | 3,291 | 943 | 4,234 | 12,600 | 07/22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basswood 1 & 2, Dallas, TX | 237,000 | 4,580 | 174 | 4,754 | 22,100 | 10/22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Under Construction | 577,000 | 12,845 | 2,760 | 15,605 | 56,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| PROSPECTIVE DEVELOPMENT (PRIMARILY LAND) | Estimated Building Size (Square feet) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Phoenix, AZ | — | (4,974) | 601 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ft. Myers, FL | 622,000 | (3,232) | 3,595 | 7,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Miami, FL | 376,000 | (14,895) | 1,006 | 20,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orlando, FL | 1,488,000 | — | 26,603 | 27,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tampa, FL
(4)
|
349,000 | — | (78) | 5,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Atlanta, GA | 120,000 | — | 1,392 | 1,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jackson, MS | 28,000 | — | — | 706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Charlotte, NC | 313,000 | (3,291) | 289 | 4,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dallas, TX | 1,353,000 | (4,580) | 22,420 | 37,428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| El Paso, TX | 168,000 | — | 2,587 | 2,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Houston, TX | 1,223,000 | — | 1,310 | 20,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| San Antonio, TX | 366,000 | — | 666 | 4,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Prospective Development | 6,406,000 | (30,972) | 60,391 | 133,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Development and Value-Add Properties | 9,147,000 | $ | — | 170,418 | 359,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| The Development and Value-Add Properties Activity table is continued on the following page. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DEVELOPMENT AND VALUE-ADD PROPERTIES TRANSFERRED TO THE REAL ESTATE PROPERTIES PORTFOLIO DURING 2020 | Costs Incurred | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Costs
Transferred
in 2020
(1)
|
For the
Year Ended 12/31/20 |
Cumulative
as of 12/31/20 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Building Size (Square feet) | (In thousands) | Building Conversion Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Logistics Center 6 & 7, Dallas, TX
(3)
|
142,000 | $ | — | 19 | 15,754 | 01/20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 1, Austin, TX | 77,000 | — | — | 9,259 | 01/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 2, Austin, TX | 83,000 | — | — | 8,475 | 01/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 5, Dallas, TX | 100,000 | — | 20 | 8,709 | 02/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commerce Center 3, Charlotte, NC | 96,000 | — | 335 | 8,891 | 03/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon VIII & IX, Orlando, FL | 216,000 | — | 887 | 17,488 | 04/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 8, Houston, TX | 132,000 | — | 67 | 9,831 | 04/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tri-County Crossing 1 & 2, San Antonio, TX | 203,000 | — | 189 | 15,575 | 04/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 8, Ft. Myers, FL | 77,000 | — | 3,665 | 8,149 | 05/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 5 & 6, Dallas, TX | 139,000 | — | 2,112 | 15,263 | 06/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 6, Dallas, TX | 96,000 | — | 2,451 | 10,741 | 07/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 6, Ft. Myers, FL | 81,000 | — | 445 | 8,379 | 07/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arlington Tech Centre 1 & 2, Dallas, TX
(3)
|
151,000 | — | 578 | 13,855 | 08/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway 5, Miami, FL | 187,000 | — | 1,664 | 24,769 | 08/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek IX, Charlotte, NC | 125,000 | — | 1,986 | 11,106 | 08/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Grand Oaks 75 2, Tampa, FL
(3)
|
150,000 | — | 1,777 | 14,892 | 09/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rocky Point 2, San Diego, CA
(3)
|
109,000 | — | 583 | 19,858 | 09/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Southwest Commerce Center, Las Vegas, NV
(3)
|
196,000 | — | 1,772 | 28,385 | 10/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Transferred to Real Estate Properties | 2,360,000 | $ | — | 18,550 | 249,379 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Leasing costs (principally commissions) | $ | 95,914 | 89,191 | ||||||||
| Accumulated amortization of leasing costs | (38,371) | (34,963) | |||||||||
| Leasing costs (principally commissions), net of accumulated amortization | 57,543 | 54,228 | |||||||||
| Acquired in-place lease intangibles | 28,107 | 28,834 | |||||||||
| Accumulated amortization of acquired in-place lease intangibles | (13,554) | (11,918) | |||||||||
| Acquired in-place lease intangibles, net of accumulated amortization | 14,553 | 16,916 | |||||||||
| Acquired above market lease intangibles | 1,825 | 1,721 | |||||||||
| Accumulated amortization of acquired above market lease intangibles | (1,231) | (1,007) | |||||||||
| Acquired above market lease intangibles, net of accumulated amortization | 594 | 714 | |||||||||
| Straight-line rents receivable | 43,079 | 40,369 | |||||||||
| Accounts receivable | 6,256 | 5,581 | |||||||||
| Mortgage loans receivable | — | 1,679 | |||||||||
| Interest rate swap assets | — | 3,485 | |||||||||
| Right of use assets – Office leases (operating) | 2,131 | 2,115 | |||||||||
| Receivable for common stock offerings | 1,942 | — | |||||||||
| Goodwill | 990 | 990 | |||||||||
| Prepaid expenses and other assets | 22,491 | 18,545 | |||||||||
|
Total
Other assets
|
$ | 149,579 | 144,622 | ||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Property taxes payable | $ | 3,524 | 2,696 | ||||||||
| Development costs payable | 6,427 | 11,766 | |||||||||
| Real estate improvements and capitalized leasing costs payable | 5,692 | 4,636 | |||||||||
| Interest payable | 6,537 | 6,370 | |||||||||
| Dividends payable | 32,677 | 30,714 | |||||||||
|
Book overdraft
(1)
|
5,176 | 25,771 | |||||||||
| Other payables and accrued expenses | 9,540 | 10,071 | |||||||||
|
Total
Accounts payable and accrued expenses
|
$ | 69,573 | 92,024 | ||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Security deposits | $ | 22,140 | 20,351 | ||||||||
| Prepaid rent and other deferred income | 14,694 | 13,855 | |||||||||
| Operating lease liabilities — Ground leases | 11,199 | 12,048 | |||||||||
|
Operating lease liabilities — Office leases
|
2,167 | 2,141 | |||||||||
| Acquired below-market lease intangibles | 9,019 | 8,616 | |||||||||
|
Accumulated amortization of acquired below-market lease intangibles
|
(6,168) | (4,494) | |||||||||
| Acquired below-market lease intangibles, net of accumulated amortization | 2,851 | 4,122 | |||||||||
| Interest rate swap liabilities | 10,752 | 678 | |||||||||
| Prepaid tenant improvement reimbursements | 364 | 56 | |||||||||
| Other liabilities | 5,650 | 15,872 | |||||||||
|
Total
Other liabilities
|
$ | 69,817 | 69,123 | ||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| VARIABLE RATE INTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||
|
Unsecured bank credit facilities interest - variable rate
(excluding amortization of facility fees and debt issuance costs)
|
$ | 1,620 | 5,756 | (4,136) | |||||||||||||
| Amortization of facility fees - unsecured bank credit facilities | 790 | 790 | — | ||||||||||||||
| Amortization of debt issuance costs - unsecured bank credit facilities | 561 | 556 | 5 | ||||||||||||||
| Total variable rate interest expense | 2,971 | 7,102 | (4,131) | ||||||||||||||
| FIXED RATE INTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||
|
Unsecured debt interest
(1)
(excluding amortization of debt issuance costs)
|
34,536 | 28,039 | 6,497 | ||||||||||||||
|
Secured debt interest
(excluding amortization of debt issuance costs)
|
5,214 | 6,987 | (1,773) | ||||||||||||||
| Amortization of debt issuance costs - unsecured debt | 624 | 539 | 85 | ||||||||||||||
| Amortization of debt issuance costs - secured debt | 233 | 249 | (16) | ||||||||||||||
| Total fixed rate interest expense | 40,607 | 35,814 | 4,793 | ||||||||||||||
| Total interest | 43,578 | 42,916 | 662 | ||||||||||||||
| Less capitalized interest | (9,651) | (8,453) | (1,198) | ||||||||||||||
| TOTAL INTEREST EXPENSE | $ | 33,927 | 34,463 | (536) | |||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 |
Increase
(Decrease) |
||||||||||||||||||
| (In thousands, except rates of interest) | ||||||||||||||||||||
| Average borrowings on unsecured bank credit facilities - variable rate | $ | 87,095 | 172,175 | (85,080) | ||||||||||||||||
|
Weighted average variable interest rates
(excluding amortization of facility fees and debt issuance costs)
|
1.86 | % | 3.34 | % | ||||||||||||||||
| NEW UNSECURED DEBT IN 2019 and 2020 | Effective Interest Rate | Date Obtained | Maturity Date | Amount | ||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
| $80 Million Senior Unsecured Notes | 4.27% | 03/28/2019 | 03/28/2029 | $ | 80,000 | |||||||||||||||||||||
| $35 Million Senior Unsecured Notes | 3.54% | 08/15/2019 | 08/15/2031 | 35,000 | ||||||||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Notes | 3.47% | 08/19/2019 | 08/19/2029 | 75,000 | ||||||||||||||||||||||
|
$100 Million Senior Unsecured Term Loan
(1)
|
2.75% | 10/10/2019 | 10/10/2026 | 100,000 | ||||||||||||||||||||||
|
$100 Million Senior Unsecured Term Loan
(2)
|
2.39% | 03/25/2020 | 03/25/2027 | 100,000 | ||||||||||||||||||||||
| $100 Million Senior Unsecured Notes | 2.61% | 10/14/2020 | 10/14/2030 | 100,000 | ||||||||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Notes | 2.71% | 10/14/2020 | 10/14/2032 | 75,000 | ||||||||||||||||||||||
| Weighted Average/Total Amount for 2019 and 2020 | 3.02% | $ | 565,000 | |||||||||||||||||||||||
| UNSECURED DEBT REPAID IN 2019 AND 2020 | Interest Rate | Date Repaid | Payoff Amount | |||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Term Loan | 2.85% | 07/31/2019 | $ | 75,000 | ||||||||||||||||
| $30 Million Senior Unsecured Notes | 3.80% | 08/28/2020 | 30,000 | |||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Term Loan | 3.45% | 12/21/2020 | 75,000 | |||||||||||||||||
| Weighted Average/Total Amount for 2019 and 2020 | 3.26% | $ | 180,000 | |||||||||||||||||
| SECURED DEBT REPAID IN 2019 and 2020 | Interest Rate | Date Repaid | Payoff Amount | |||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||
|
Dominguez, Industry I & III, Kingsview, Shaw, Walnut and Washington
|
7.50% | 04/05/2019 | $ | 45,725 | ||||||||||||||||
|
Blue Heron II
|
5.39% | 12/16/2019 | 47 | |||||||||||||||||
| 40th Avenue, Beltway Crossing V, Centennial Park, Executive Airport, Interchange Park I, Ocean View, Wetmore 5-8 and World Houston 26, 28, 29 & 30 | 4.39% | 10/07/2020 | 45,871 | |||||||||||||||||
| Weighted Average/Total Amount for 2019 and 2020 | 5.94% | $ | 91,643 | |||||||||||||||||
|
Estimated
Useful Life |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Upgrade on Acquisitions | 40 yrs | $ | 298 | 1,863 | |||||||||||||
| Tenant Improvements: | |||||||||||||||||
| New Tenants | Lease Life | 11,811 | 13,113 | ||||||||||||||
| Renewal Tenants | Lease Life | 3,284 | 3,908 | ||||||||||||||
| Other: | |||||||||||||||||
| Building Improvements | 5-40 yrs | 4,962 | 5,304 | ||||||||||||||
| Roofs | 5-15 yrs | 8,529 | 12,179 | ||||||||||||||
| Parking Lots | 3-5 yrs | 568 | 1,455 | ||||||||||||||
| Other | 5 yrs | 803 | 834 | ||||||||||||||
|
Total Real Estate Improvements
(1)
|
$ | 30,255 | 38,656 | ||||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||
| Total Real Estate Improvements | $ | 30,255 | 38,656 | |||||||||||
| Change in Real Estate Property Payables | (373) | (876) | ||||||||||||
| Change in Construction in Progress | 3,249 | (5) | ||||||||||||
|
Real Estate Improvements
on the Consolidated Statements of Cash Flows
|
$ | 33,131 | 37,775 | |||||||||||
|
Estimated
Useful Life |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Development and Value-Add | Lease Life | $ | 5,223 | 8,065 | |||||||||||||
| New Tenants | Lease Life | 5,732 | 5,900 | ||||||||||||||
| Renewal Tenants | Lease Life | 7,244 | 5,069 | ||||||||||||||
| Total Capitalized Leasing Costs | $ | 18,199 | 19,034 | ||||||||||||||
| Amortization of Leasing Costs | $ | 14,449 | 13,167 | ||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Unsecured bank credit facilities - variable rate, carrying amount | $ | 125,000 | 112,710 | ||||||||
|
Unamortized debt issuance costs
|
(806) | (1,316) | |||||||||
| Unsecured bank credit facilities | 124,194 | 111,394 | |||||||||
|
Unsecured debt - fixed rate, carrying amount
(1)
|
1,110,000 | 940,000 | |||||||||
|
Unamortized debt issuance costs
|
(2,292) | (1,885) | |||||||||
| Unsecured debt | 1,107,708 | 938,115 | |||||||||
|
Secured debt - fixed rate, carrying amount
(1)
|
79,096 | 133,422 | |||||||||
|
Unamortized debt issuance costs
|
(103) | (329) | |||||||||
| Secured debt | 78,993 | 133,093 | |||||||||
| Total debt | $ | 1,310,895 | 1,182,602 | ||||||||
| Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
Less Than
1 Year |
1-3 Years | 3-5 Years |
More Than
5 Years |
|||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Unsecured Bank Credit Facilities
(1)
(2)
|
$ | 125,000 | — | 125,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||
|
Interest on Unsecured Bank Credit Facilities
(3)
|
3,577 | 2,230 | 1,347 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
Unsecured Debt
(1)
|
1,110,000 | 40,000 | 190,000 | 215,000 | 665,000 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest on Unsecured Debt | 215,969 | 35,024 | 63,001 | 52,292 | 65,652 | ||||||||||||||||||||||||
|
Secured Debt
(1)
|
79,096 | 44,285 | 32,889 | 250 | 1,672 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest on Secured Debt | 2,921 | 2,451 | 269 | 139 | 62 | ||||||||||||||||||||||||
|
Dividends Payable
(4)
|
31,244 | 31,244 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Operating Lease Obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Office Leases | 1,720 | 473 | 757 | 442 | 48 | ||||||||||||||||||||||||
| Ground Leases | 21,489 | 975 | 1,955 | 2,007 | 16,552 | ||||||||||||||||||||||||
|
Real Estate Property Obligations
(5)
|
5,992 | 5,992 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
Development and Value-Add Obligations
(6)
|
33,026 | 33,026 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
Tenant Improvements
(7)
|
12,962 | 12,962 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Purchase Obligations | 33,550 | 33,550 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,676,546 | 242,212 | 415,218 | 270,130 | 748,986 | |||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Total | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Unsecured bank credit facilities - variable
rate
(in thousands)
|
$ | — | 125,000 | (1) | — | — | — | — | 125,000 |
124,820
(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average
interest rate
|
— | 1.15% | (3) | — | — | — | — | 1.15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Unsecured debt - fixed
rate
(in thousands)
|
$ | 40,000 | 75,000 | 115,000 | 120,000 | 95,000 | 665,000 | 1,110,000 |
1,141,803
(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average
interest rate
|
2.34% | 3.03% | 2.96% | 3.47% | 3.94% | 3.14% | 3.19% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Secured debt - fixed
rate
(in thousands)
|
$ | 44,285 | 32,770 | 119 | 122 | 128 | 1,672 | 79,096 |
80,435
(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average
interest rate
|
4.71% | 4.09% | 3.85% | 3.85% | 3.85% | 3.85% | 4.43% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Statements | Page | |||||||
| The following documents are filed as part of this Annual Report on Form 10-K: | ||||||||
| Financial Statement Schedules | Page | |||||||
| The following documents are filed as part of this Annual Report on Form 10-K: | ||||||||
| All other schedules for which provision is made in the applicable accounting regulations of the SEC are not required under the related instructions or are inapplicable, and therefore have been omitted, or the required information is included in the Notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||
| Exhibits | ||||||||
| The following exhibits are included in this Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2020: | ||||||||
| Exhibit Number | Description | ||||
|
Articles of Incorporation of EastGroup Properties, Inc. (
incorporated by reference to Appendix B to the Company’s Definitive Proxy Statement on Form DEF 14A (File No. 001-07094) filed April 4, 1997
).
|
|||||
|
Amended and Restated Bylaws of EastGroup Properties, Inc. (
incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed March 3, 2017
).
|
|||||
|
Description of Securities (
incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Annual Report on Form 10-K (File No. 001-07094) filed February 13, 2020
).
|
|||||
|
EastGroup Properties, Inc. 2013 Equity Incentive Plan, as amended and restated as of March 3, 2017 (
incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company's Form 8-K (File No. 001-07094) filed March 3, 2017
).
|
|||||
|
Form of Severance and Change in Control Agreement entered into by and between the Company and each of Marshall A. Loeb, Brent W. Wood and John F. Coleman (
incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed May 18, 2016
).
|
|||||
|
Form of Severance and Change in Control Agreement by and between the Company and each of Ryan M. Collins and R. Reid Dunbar (
incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed May 18, 2016
).
|
|||||
|
EastGroup Properties, Inc. Director Compensation Program Including the Independent Director Compensation Policy pursuant to the 2013 Equity Incentive Plan (
incorporated by reference to Exhibit 10(g) to the Company’s Annual Report on Form 10-K (File No. 001-07094) filed February 14, 2018
).
|
|||||
|
Note Purchase Agreement, dated as of August 28, 2013, by and among EastGroup Properties, L.P., the Company and each of the Purchasers of the Notes party thereto (
incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed August 30, 2013
).
|
|||||
|
Fourth Amended and Restated Credit Agreement, dated as of June 14, 2018, by and among EastGroup Properties, L.P.; the Company; PNC Bank, National Association, as Administrative Agent; Regions Bank as Syndication Agent; U.S. Bank National Association, Wells Fargo Bank, National Association and Bank of America, N.A., as Co-Documentation Agents; PNC Capital Markets LLC and Regions Capital Markets, as Joint Lead Arrangers and Joint Bookrunners; and the Lenders thereunder (
incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed June 14, 2018
).
|
|||||
|
Note Purchase Agreement, dated as of August 17, 2020, among EastGroup Properties, L.P., the Company and the purchasers of the notes party thereto (including the form of the 2.61% Series A Senior Notes due October 14, 2030 and the 2.71% Series B Senior Notes due October 14, 2032)
(incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K (File No. 001-07094) filed August 21, 2020)
.
|
|||||
|
Form of Indemnification Agreement entered into by and between the Company and each of its directors and executive officers (
incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q (File No. 001-07094) filed October 28, 2020
).
|
|||||
|
Form of First Amendment to the Severance and Change in Control Agreement, entered into by and between the Company and each of R. Reid Dunbar and Ryan M. Collins
(incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q (File No. 001-07094) filed October 28, 2020)
.
|
|||||
|
Form of Severance and Change in Control Agreement, entered into by and between the Company and Staci H. Tyler
(incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q (File No. 001-07094) filed October 28, 2020)
.
|
|||||
|
Subsidiaries of the Company (
filed herewith
).
|
|||||
|
Consent of KPMG LLP (
filed herewith
).
|
|||||
|
Powers of attorney (
included on signature page hereto
).
|
|||||
|
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications (pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002) of Marshall A. Loeb, Chief Executive Officer (
filed herewith
).
|
|||||
|
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications (pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002) of Brent W. Wood, Chief Financial Officer (
filed herewith
).
|
|||||
|
Section 1350 Certifications (pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002) of Marshall A. Loeb, Chief Executive Officer (
furnished herewith
).
|
|||||
| Exhibit Number | Description | ||||
|
Section 1350 Certifications (pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002) of Brent W. Wood, Chief Financial Officer (
furnished herewith
).
|
|||||
| 101.SCH |
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document
(filed herewith)
|
||||
| 101.CAL |
Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document
(filed herewith)
|
||||
| 101.DEF |
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document
(filed herewith)
|
||||
| 101.LAB |
Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document
(filed herewith)
|
||||
| 101.PRE |
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document
(filed herewith)
|
||||
| 104 |
Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL with applicable taxonomy extension information contained in Exhibits 101.*)
(filed herewith)
|
||||
| /s/ KPMG LLP | |||||
| We have served as the Company's auditor since 1970. | |||||
| Jackson, Mississippi | |||||
| February 17, 2021 | |||||
| /s/ EASTGROUP PROPERTIES, INC. | |||||
| Ridgeland, Mississippi | |||||
| February 17, 2021 | |||||
| /s/ KPMG LLP | |||||
| Jackson, Mississippi | |||||
| February 17, 2021 | |||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands, except share and per share data) | |||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Real estate properties | $ |
|
|
||||||||
| Development and value-add properties |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less accumulated depreciation |
(
|
(
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Unconsolidated investment |
|
|
|||||||||
| Cash |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| TOTAL ASSETS | $ |
|
|
||||||||
| LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
| LIABILITIES | |||||||||||
| Unsecured bank credit facilities | $ |
|
|
||||||||
| Unsecured debt |
|
|
|||||||||
| Secured debt |
|
|
|||||||||
| Accounts payable and accrued expenses |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total Liabilities |
|
|
|||||||||
| EQUITY | |||||||||||
| Stockholders’ Equity: | |||||||||||
|
Common stock; $0.0001 par value; 70,000,000 shares authorized;
39,676,828 shares issued and outstanding at December 31, 2020 and 38,925,953 at December 31, 2019 |
|
|
|||||||||
|
Excess shares; $0.0001 par value; 30,000,000 shares authorized;
no shares issued |
|
|
|||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
|||||||||
| Distributions in excess of earnings |
(
|
(
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
|
|||||||||
| Total Stockholders’ Equity |
|
|
|||||||||
| Noncontrolling interest in joint ventures |
|
|
|||||||||
| Total Equity |
|
|
|||||||||
| TOTAL LIABILITIES AND EQUITY | $ |
|
|
||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands, except per share data) | |||||||||||||||||
| REVENUES | |||||||||||||||||
| Income from real estate operations | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Other revenue |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| EXPENSES | |||||||||||||||||
| Expenses from real estate operations |
|
|
|
||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| General and administrative |
|
|
|
||||||||||||||
| Indirect leasing costs |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| OTHER INCOME (EXPENSE) | |||||||||||||||||
| Interest expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on sales of real estate investments |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| NET INCOME |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interest in joint ventures |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS |
|
|
|
||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) – cash flow hedges |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| TOTAL COMPREHENSIVE INCOME | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| BASIC PER COMMON SHARE DATA FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
||||||||||||||
| DILUTED PER COMMON SHARE DATA FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
||||||||||||||
|
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Distributions
In Excess Of Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Noncontrolling
Interest in Joint Ventures |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands, except share and per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2017 | $ |
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Net unrealized change in fair value of cash flow hedges
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Common dividends declared – $2.72 per share |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation, net of forfeitures |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Issuance of 1,706,474 shares of common stock, common stock offering, net of expenses
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Issuance of 1,844 shares of common stock,
dividend reinvestment plan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Withheld 23,824 shares of common stock to satisfy tax withholding obligations in connection with the vesting of restricted stock
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of noncontrolling interest in joint venture
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Contributions from noncontrolling interest |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions to noncontrolling interest |
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2018 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Net unrealized change in fair value of cash flow hedges
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Common dividends declared – $2.94 per share |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation, net of forfeitures |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Issuance of 2,388,342 shares of common stock, common stock offering, net of expenses
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Issuance of 1,893 shares of common stock,
dividend reinvestment plan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Withheld 28,955 shares of common stock to satisfy tax withholding obligations in connection with the vesting of restricted stock
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Contributions from noncontrolling interest |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions to noncontrolling interest |
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2019 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net unrealized change in fair value of cash flow hedges |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Common dividends declared – $3.08 per share |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation, net of forfeitures |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of 709,924 shares of common stock, common stock offering, net of expenses |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Withheld 36,445 shares of common stock to satisfy tax withholding obligations in connection with the vesting of restricted stock |
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Contributions from noncontrolling interest |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions to noncontrolling interest |
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Sale of noncontrolling interest in joint venture |
|
(
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2020 | $ |
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Stock-based compensation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sales of real estate investments and non-operating real estate |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on casualties and involuntary conversion on real estate assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
| Accrued income and other assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Accounts payable, accrued expenses and prepaid rent |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| NET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES |
|
|
|
||||||||||||||
| INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Development and value-add properties |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of real estate |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Real estate improvements |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net proceeds from sales of real estate investments and non-operating real estate |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from casualties and involuntary conversion on real estate assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments on mortgage loans receivable |
|
|
|
||||||||||||||
| Changes in accrued development costs |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Changes in other assets and other liabilities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Proceeds from unsecured bank credit facilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments on unsecured bank credit facilities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from unsecured debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments on unsecured debt |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Repayments on secured debt |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Debt issuance costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Distributions paid to stockholders (not including dividends accrued) |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from common stock offerings |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from dividend reinvestment plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| NET CASH PROVIDED BY FINANCING ACTIVITIES |
|
|
|
||||||||||||||
| INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR
|
|
|
|
||||||||||||||
|
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||
| SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||||||||
| Cash paid for interest, net of amount capitalized of $9,651, $8,453, and $6,334 for 2020, 2019 and 2018, respectively | $ |
|
|
|
|||||||||||||
|
Cash paid for operating lease liabilities
|
|
|
|
||||||||||||||
| NON-CASH OPERATING ACTIVITY | |||||||||||||||||
|
Operating lease liabilities arising from obtaining right of use assets
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Common Share Distributions: | (Per share) | ||||||||||||||||
| Ordinary dividends | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Nondividend distributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Unrecaptured Section 1250 capital gain |
|
|
|
||||||||||||||
| Other capital gain |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Common Share Distributions | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Lease income — operating leases | $ |
|
|
||||||||
|
Variable lease income
(1)
|
|
|
|||||||||
| Income from real estate operations | $ |
|
|
||||||||
| Years Ending December 31, | (In thousands) | |||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total minimum receipts | $ |
|
||||||
| Years Ending December 31, | (In thousands) | |||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Real estate properties: | |||||||||||
| Land | $ |
|
|
||||||||
| Buildings and building improvements |
|
|
|||||||||
| Tenant and other improvements |
|
|
|||||||||
|
Right of use assets — Ground leases (operating)
(1)
|
|
|
|||||||||
|
Development and value-add properties
(2)
|
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less accumulated depreciation |
(
|
(
|
|||||||||
| $ |
|
|
|||||||||
| Real Estate Properties | Location |
Size
(in Square Feet)
|
Date Sold | Net Sales Price | Basis | Recognized Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
University Business Center 120
(1)
|
Santa Barbara, CA |
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Central Green | Houston, TX |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total for 2020 | $ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston 5 | Houston, TX |
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Altamonte Commerce Center | Orlando, FL |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
University Business Center 130
(2)
|
Santa Barbara, CA |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southpointe Distribution Center | Tucson, AZ |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| University Business Center 125 & 175 | Santa Barbara, CA |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total for 2019 | $ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston 18 | Houston, TX |
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 56 Commerce Park | Tampa, FL |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 35th Avenue Distribution Center | Phoenix, AZ |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total for 2018 | $ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DEVELOPMENT AND
VALUE-ADD PROPERTIES ACTIVITY |
Costs Incurred | Anticipated Building Conversion Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Costs
Transferred
in 2020
(1)
|
For the
Year Ended 12/31/20 |
Cumulative
as of 12/31/20 |
Projected
Total Costs
(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LEASE-UP | Building Size (Square feet) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads A & B, Phoenix, AZ |
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rancho Distribution Center, Los Angeles, CA
(3)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 7 & 8, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hurricane Shoals 3, Atlanta, GA |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston 44, Houston, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway 4, Miami, FL |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interstate Commons 2, Phoenix, AZ
(3)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tri-County Crossing 3 & 4, San Antonio, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Northwest Crossing 1-3, Houston, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ridgeview 1 & 2, San Antonio, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 3 & 4, Austin, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 7, Ft. Myers, FL |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| LakePort 1-3, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Lease-Up |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| UNDER CONSTRUCTION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads C & D, Phoenix, AZ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek X, Charlotte, NC |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basswood 1 & 2, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Under Construction |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| PROSPECTIVE DEVELOPMENT (PRIMARILY LAND) | Estimated Building Size (Square feet) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Phoenix, AZ |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ft. Myers, FL |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Miami, FL |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orlando, FL |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tampa, FL
(4)
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Atlanta, GA |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jackson, MS |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Charlotte, NC |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dallas, TX |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| El Paso, TX |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Houston, TX |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| San Antonio, TX |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Prospective Development |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Development and Value-Add Properties |
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| The Development and Value-Add Properties Activity table is continued on the following page. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DEVELOPMENT AND VALUE-ADD PROPERTIES TRANSFERRED TO THE REAL ESTATE PROPERTIES PORTFOLIO DURING 2020 | Costs Incurred | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Costs
Transferred
in 2020
(1)
|
For the
Year Ended 12/31/20 |
Cumulative
as of 12/31/20 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | (In thousands) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Building Size (Square feet) | Building Conversion Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Logistics Center 6 & 7, Dallas, TX
(3)
|
|
$ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 1, Austin, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 2, Austin, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 5, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commerce Center 3, Charlotte, NC |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon VIII & IX, Orlando, FL |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 8, Houston, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tri-County Crossing 1 & 2, San Antonio, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 8, Ft. Myers, FL |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 5 & 6, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 6, Dallas, TX |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast 6, Ft. Myers, FL |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arlington Tech Centre 1 & 2, Dallas, TX
(3)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway 5, Miami, FL |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek IX, Charlotte, NC |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Grand Oaks 75 2, Tampa, FL
(3)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rocky Point 2, San Diego, CA
(3)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Southwest Commerce Center, Las Vegas, NV
(3)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Transferred to Real Estate Properties |
|
$ |
|
|
|
(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ending December 31, | (In thousands) | |||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total minimum payments |
|
|||||||
|
Imputed interest
(1)
|
(
|
|||||||
| Total ground leases | $ |
|
||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Leasing costs (principally commissions) | $ |
|
|
||||||||
|
Accumulated amortization of leasing costs
|
(
|
(
|
|||||||||
| Leasing costs (principally commissions), net of accumulated amortization |
|
|
|||||||||
| Acquired in-place lease intangibles |
|
|
|||||||||
|
Accumulated amortization of acquired in-place lease intangibles
|
(
|
(
|
|||||||||
| Acquired in-place lease intangibles, net of accumulated amortization |
|
|
|||||||||
| Acquired above market lease intangibles |
|
|
|||||||||
|
Accumulated amortization of acquired above market lease intangibles
|
(
|
(
|
|||||||||
| Acquired above market lease intangibles, net of accumulated amortization |
|
|
|||||||||
| Straight-line rents receivable |
|
|
|||||||||
| Accounts receivable |
|
|
|||||||||
| Mortgage loans receivable |
|
|
|||||||||
| Interest rate swap assets |
|
|
|||||||||
| Right of use assets - Office leases (operating) |
|
|
|||||||||
| Receivable for common stock offerings |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Prepaid expenses and other assets |
|
|
|||||||||
|
Total
Other assets
|
$ |
|
|
||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Unsecured bank credit facilities - variable rate, carrying amount | $ |
|
|
||||||||
| Unamortized debt issuance costs |
(
|
(
|
|||||||||
| Unsecured bank credit facilities |
|
|
|||||||||
|
Unsecured debt - fixed rate, carrying amount
(1)
|
|
|
|||||||||
| Unamortized debt issuance costs |
(
|
(
|
|||||||||
| Unsecured debt |
|
|
|||||||||
|
Secured debt - fixed rate, carrying amount
(1)
|
|
|
|||||||||
| Unamortized debt issuance costs |
(
|
(
|
|||||||||
| Secured debt |
|
|
|||||||||
| Total debt | $ |
|
|
||||||||
| Balance at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
| Margin Above LIBOR | Interest Rate | Maturity Date | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
|
$75 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||
|
$40 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
$75 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
$65 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $100 Million Senior Unsecured Notes: | ||||||||||||||||||||||||||
| $30 Million Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $50 Million Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $20 Million Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $60 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $100 Million Senior Unsecured Notes: | ||||||||||||||||||||||||||
| $60 Million Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $40 Million Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $25 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $50 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $60 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $80 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $35 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
$100 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
$100 Million Unsecured Term Loan
(1)
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $100 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $75 Million Senior Unsecured Notes | Not applicable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $ |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Interest Rate |
Monthly
Principal & Interest Payment |
Maturity
Date |
Carrying Amount
of Securing Real Estate at December 31, 2020 |
Balance at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
40
th
Avenue, Beltway Crossing V, Centennial Park,
Executive Airport, Interchange Park I, Ocean View, Wetmore 5-8 and World Houston 26, 28, 29 & 30
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Colorado Crossing, Interstate I-III, Rojas, Steele
Creek 1 & 2, Venture and World Houston 3-9
(1)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arion 18, Beltway Crossing VI & VII, Commerce
Park II & III, Concord, Interstate V-VII, Lakeview, Ridge Creek II, Southridge IV & V and World Houston 32
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ramona |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ending December 31, | (In thousands) | |||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Property taxes payable | $ |
|
|
||||||||
| Development costs payable |
|
|
|||||||||
| Real estate improvements and capitalized leasing costs payable |
|
|
|||||||||
| Interest payable |
|
|
|||||||||
| Dividends payable |
|
|
|||||||||
|
Book overdraft
(1)
|
|
|
|||||||||
| Other payables and accrued expenses |
|
|
|||||||||
|
Total
Accounts payable and accrued expenses
|
$ |
|
|
||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||
| Security deposits | $ |
|
|
||||||||
| Prepaid rent and other deferred income |
|
|
|||||||||
| Operating lease liabilities — Ground leases |
|
|
|||||||||
|
Operating lease liabilities — Office leases
|
|
|
|||||||||
| Acquired below-market lease intangibles |
|
|
|||||||||
|
Accumulated amortization of acquired below-market lease intangibles
|
(
|
(
|
|||||||||
| Acquired below-market lease intangibles, net of accumulated amortization |
|
|
|||||||||
| Interest rate swap liabilities |
|
|
|||||||||
| Prepaid tenant improvement reimbursements |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
|
Total
Other liabilities
|
$ |
|
|
||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Common Stock (in shares) | |||||||||||||||||
| Shares outstanding at beginning of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Common stock offerings |
|
|
|
||||||||||||||
| Dividend reinvestment plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Incentive restricted stock granted |
|
|
|
||||||||||||||
| Incentive restricted stock forfeited |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Director common stock awarded |
|
|
|
||||||||||||||
| Director restricted stock granted |
|
|
|
||||||||||||||
| Restricted stock withheld for tax obligations |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Shares outstanding at end of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Years Ended December 31, |
Number of Shares of
Common Stock Issued |
Net Proceeds | ||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||
| 2020 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2019 |
|
|
||||||||||||
| 2018 |
|
|
||||||||||||
| Restricted Stock Activity: | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares
|
Weighted Average
Grant Date Fair Value |
Shares
|
Weighted Average
Grant Date Fair Value |
Shares
|
Weighted Average
Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Unvested at beginning of year |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Granted
(1)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Vested |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Unvested at end of year |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Unvested Shares Vesting Schedule | Number of Shares | |||||||
| 2021 |
|
|||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
|
Total Unvested Shares
|
|
|||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS): | (In thousands) | ||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Change in fair value of interest rate swaps - cash flow hedges |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
(
|
|
|
|||||||||||||
| Interest Rate Derivative | Notional Amount as of December 31, 2020 | Notional Amount as of December 31, 2019 | ||||||||||||
| (In thousands) | ||||||||||||||
| Interest Rate Swap |
$
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
$
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
$
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
$
|
$
|
||||||||||||
| Interest Rate Swap |
$
|
|
||||||||||||
|
Derivatives
As of December 31, 2020 |
Derivatives
As of December 31, 2019 |
||||||||||||||||||||||
| Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | ||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swap assets | Other assets | $ |
|
Other assets | $ |
|
|||||||||||||||||
| Interest rate swap liabilities | Other liabilities |
|
Other liabilities |
|
|||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| DERIVATIVES IN CASH FLOW HEDGING RELATIONSHIPS | |||||||||||||||||
| Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||
|
Amount of income (loss) recognized in
Other comprehensive income (loss)
on derivatives
|
$ |
(
|
(
|
|
|||||||||||||
|
Amount of (income) loss reclassified from
Accumulated other comprehensive income (loss)
into
Interest expense
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
|
BASIC EPS COMPUTATION FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE TO
EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS |
|||||||||||||||||
| Numerator – net income attributable to common stockholders | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Denominator – weighted average shares outstanding |
|
|
|
||||||||||||||
|
DILUTED EPS COMPUTATION FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE
TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS |
|||||||||||||||||
| Numerator – net income attributable to common stockholders | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| Denominator: | |||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
||||||||||||||
| Unvested restricted stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Shares |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 Quarter Ended | 2019 Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mar 31 | Jun 30 | Sep 30 | Dec 31 | Mar 31 | Jun 30 | Sep 30 | Dec 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income attributable to
noncontrolling interest in joint ventures
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income attributable to EastGroup
Properties, Inc. common stockholders
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
BASIC PER SHARE DATA FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income attributable to common
stockholders
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DILUTED PER SHARE DATA FOR NET INCOME ATTRIBUTABLE TO EASTGROUP PROPERTIES, INC. COMMON STOCKHOLDERS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income attributable to common
stockholders
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount
(1)
|
Fair
Value |
Carrying
Amount
(1)
|
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Mortgage loans receivable |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Interest rate swap assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
|
Unsecured bank credit facilities - variable rate
(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
Unsecured debt
(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
Secured debt
(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Interest rate swap liabilities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real Estate Properties (c): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FLORIDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tampa | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jetport Commerce Park | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Westport Commerce Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benjamin Distribution Center I & II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benjamin Distribution Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Palm River Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Palm River North I & III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Palm River North II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Palm River South I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Palm River South II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Walden Distribution Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Walden Distribution Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center IV |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center VI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center VII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center VIII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center IX |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center A |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center B |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center C Land |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commerce Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Westlake Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expressway Commerce Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expressway Commerce Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Silo Bend Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tampa East Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tampa West Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Madison Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Madison Distribution Center II & III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Madison Distribution Center IV & V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grand Oaks 75 Business Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grand Oaks 75 Business Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orlando | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chancellor Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exchange Distribution Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exchange Distribution Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exchange Distribution Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunbelt Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| John Young Commerce Center I |
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| John Young Commerce Center II |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center IV |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center V |
|
|
|
|
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|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sunport Center VI |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park I |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park II |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park IV (f) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park V (f) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park VI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park VII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park VIII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park IX |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park X |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park XI |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southridge Commerce Park XII |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park I |
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park II |
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park IV |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park VI |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park VII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park VIII & IX |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park X |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park XI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park XII |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jacksonville | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deerwood Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Phillips Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lake Pointe Business Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ellis Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Westside Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beach Commerce Center |
|
|
|
|
|
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|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Flagler Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ft. Lauderdale/Palm Beach area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Linpro Commerce Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cypress Creek Business Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lockhart Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Commerce Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Executive Airport Distribution Ctr |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sample 95 Business Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Blue Heron Distribution Center |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Blue Heron Distribution Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Blue Heron Distribution Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weston Commerce Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ft. Myers | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
SunCoast Commerce Center I
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast Commerce Center II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SunCoast Commerce Center III |
|
|
|
|
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|
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| SunCoast Commerce Center IV |
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| SunCoast Commerce Center V |
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| SunCoast Commerce Center VI |
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| SunCoast Commerce Center VIII |
|
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| Miami | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway Commerce Park 1 |
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| Gateway Commerce Park 5 |
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| CALIFORNIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| San Francisco area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Wiegman Distribution Center I
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Wiegman Distribution Center II
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| Huntwood Distribution Center |
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| San Clemente Distribution Center |
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| Yosemite Distribution Center |
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| Los Angeles area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eucalyptus Distribution Center |
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| Kingsview Industrial Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dominguez Distribution Center |
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| Main Street Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Walnut Business Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Washington Distribution Center |
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chino Distribution Center |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ramona Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Industry Distribution Center I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Industry Distribution Center III |
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(
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chestnut Business Center |
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| Los Angeles Corporate Center |
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| Fresno | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Shaw Commerce Center
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| San Diego | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eastlake Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Miramar Land |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ocean View Corporate Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Otay Mesa Land |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rocky Point Distribution Center I |
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| Rocky Point Distribution Center II |
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| Siempre Viva Distribution Center I |
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| Siempre Viva Distribution Center II |
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| TEXAS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dallas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allen Station 1 & 2 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arlington Tech Centre 1 & 2 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Warehouse I & II (e) |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Warehouse III (e) |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Warehouse IV |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Warehouse V, VI, & VII (f) |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Logistics Center 6 & 7 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Venture Warehouses (e) |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ParkView Commerce Center 1-3 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shady Trail Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Valwood Distribution Center |
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Northfield Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 1-4 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 5 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parc North 6 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 1 & 2 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 3 & 4 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 5 & 6 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The Rock at Star Business Park |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Houston | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 1 & 2 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 3 & 4 (e) |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 6 (e) |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 7 & 8 (e) |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 9 (e) |
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 10 |
|
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 11 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 13 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 14 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 17 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 19 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 20 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 21 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 22 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 25 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 26 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 27 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 29 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 31A |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 31B |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 32 (f) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 34 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 36 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 37 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 38 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 39 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 41 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 42 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 43 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 45 |
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Glenmont Business Park |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park I |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park II |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park III |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park IV |
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park V |
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park VI (f) |
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park VII (f) |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park VIII |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park IX |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park X |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beltway Crossing Business Park XI |
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| West Road Business Park I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| West Road Business Park II |
|
|
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|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| West Road Business Park III |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| West Road Business Park IV |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| West Road Business Park V |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 1 |
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 4 |
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 5 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 6 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten West Crossing 8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| El Paso | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Butterfield Trail
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rojas Commerce Park (e) |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Americas Ten Business Center I |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| San Antonio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alamo Downs Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arion Business Park 1-13, 15 |
|
|
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|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arion Business Park 14 |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arion Business Park 16 |
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arion Business Park 17 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arion Business Park 18 (f) |
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wetmore Business Center 1-4 |
|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wetmore Business Center 5 |
|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wetmore Business Center 6 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wetmore Business Center 7 |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wetmore Business Center 8 |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fairgrounds Business Park |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rittiman Distribution Center |
|
|
|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thousand Oaks Distribution Center 1 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thousand Oaks Distribution Center 2 |
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thousand Oaks Distribution Center 3 |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thousand Oaks Distribution Center 4 |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alamo Ridge Business Park I |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alamo Ridge Business Park II |
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alamo Ridge Business Park III |
|
|
|
|
|
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|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alamo Ridge Business Park IV |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 1 & 2 |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 3 |
|
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| Eisenhauer Point Business Park 4 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 5 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 6 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 7 & 8 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eisenhauer Point Business Park 9 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tri-County Crossing 1 & 2 |
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| Austin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Colorado Crossing Distribution Center (e) |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Greenhill Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 1 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlers Crossing 2 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southpark Corporate Center 3 & 4 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southpark Corporate Center 5-7 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Springdale Business Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wells Point One |
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| ARIZONA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Phoenix area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park II |
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park III |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park IV |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park V |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park VI |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadway Industrial Park VII |
|
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| Kyrene Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Falcon Field Business Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southpark Distribution Center |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Santan 10 Distribution Center I |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Santan 10 Distribution Center II |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chandler Freeways |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Kyrene 202 Business Park I |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Kyrene 202 Business Park II |
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Kyrene 202 Business Park III, IV, & V |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Kyrene 202 Business Park VI |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Metro Business Park |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 51st Avenue Distribution Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| East University Distribution Center I and II |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| East University Distribution Center III |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 55th Avenue Distribution Center |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Commons Distribution Center I |
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Commons Distribution Center III |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commons Distribution Center |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 40th Avenue Distribution Center |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sky Harbor Business Park |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sky Harbor Business Park 6 |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ten Sky Harbor Business Center |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tucson | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Country Club Commerce Center I
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Country Club Commerce Center II |
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Country Club Commerce Center III & IV |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Country Club Commerce Center V |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Distribution Center |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benan Distribution Center |
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| NORTH CAROLINA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Charlotte area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NorthPark Business Park |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lindbergh Business Park |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commerce Park Center I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commerce Park Center II (f) |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commerce Park Center III (f) |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nations Ford Business Park |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commerce Center |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airport Commerce Center III |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange Park I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange Park II |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ridge Creek Distribution Center I |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ridge Creek Distribution Center II (f) |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ridge Creek Distribution Center III |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lakeview Business Center (f) |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park I (e) |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park II (e) |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park III |
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park IV |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park V |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park VI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park VII |
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park IX |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Waterford Distribution Center |
|
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SOUTH CAROLINA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Greenville | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 385 Business Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GEORGIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Atlanta | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shiloh 400 Business Center I & II |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadmoor Commerce Park I |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadmoor Commerce Park II |
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gwinnett 316 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hurricane Shoals I & II |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Progress Center I & II |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cherokee 75 Business Center I |
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LOUISIANA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New Orleans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Elmwood Business Park
|
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Riverbend Business Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| COLORADO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Denver | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Airways Business Center |
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rampart Distribution Center I |
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rampart Distribution Center II |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rampart Distribution Center III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rampart Distribution Center IV |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Concord Distribution Center (f) |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Centennial Park |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NEVADA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Las Vegas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arville Distribution Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jones Corporate Park |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southwest Commerce Center |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MISSISSIPPI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jackson area | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange Business Park |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tower Automotive |
|
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| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Metro Airport Commerce Center I |
|
|
|
|
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|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| RIGHT OF USE ASSETS, NET - GROUND LEASES (OPERATING) | — | — | — | — | — | — |
|
— | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Development and Value-Add Properties (d): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CALIFORNIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rancho Distribution Center |
|
|
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|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FLORIDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Suncoast Commerce Center 7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Suncoast Commerce Center Land |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway Commerce Park 4 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gateway Commerce Park Land |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon Commerce Park Land |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horizon West Land |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grand Oaks 75 Land |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oak Creek Distribution Center Land |
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEXAS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arlington Tech Centre Land |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basswood 1 & 2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basswood Land |
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView 121 7 & 8 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CreekView Phase 3 Land |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LakePort 2499 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LakePort 2499 Land |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| McKinney Land |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grand West Crossing Land |
|
|
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|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lee Road Land |
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Northwest Crossing 1-3 |
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr 44 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr land - 2011 expansion |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| World Houston Int'l Business Ctr land - 2015 expansion |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Americas Ten 2 Land |
|
|
|
|
|
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|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Ridgeview 1 & 2
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Ridgeview Land
|
|
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|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tri-County Crossing 3 and 4
|
|
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|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tri-County Crossing Land
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlers Crossing 3 & 4
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SCHEDULE III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| REAL ESTATE PROPERTIES AND ACCUMULATED DEPRECIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DECEMBER 31, 2020
(In thousands, except footnotes)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Description | Encumbrances | Initial Cost to the Company |
Costs
Capitalized Subsequent to Acquisition |
Gross Amount Carried at Close of Period | Accumulated Depreciation | Year Acquired | Year Constructed | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | Buildings and Improvements | Land | Buildings and Improvements | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ARIZONA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads A & B |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gilbert Crossroads C & D |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interstate Commons Distribution Center II |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NORTH CAROLINA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park X |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Steele Creek Commerce Park Land |
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GEORGIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hurricane Shoals 3 |
|
|
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|
|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Blairs Bridge Land |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MISSISSIPPI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Metro Airport Commerce Center II land
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total real estate owned (a)(b) | $ |
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
See accompanying Report of Independent Registered Public Accounting Firm
.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
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| Purchases of real estate properties |
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| Development of real estate properties and value-add properties |
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| Improvements to real estate properties |
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| Right-of-use assets, net – ground leases |
(
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| Carrying amount of investments sold |
(
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(
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(
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| Write-off of improvements |
(
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(
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(
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Balance at end of year
(1)
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$ |
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| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In thousands) | |||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
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| Depreciation expense |
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| Accumulated depreciation on assets sold |
(
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(
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(
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| Other |
(
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(
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(
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| Balance at end of year | $ |
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| EASTGROUP PROPERTIES, INC. | ||||||||
| By: /s/ MARSHALL A. LOEB | ||||||||
| Marshall A. Loeb, Chief Executive Officer, President and Director | ||||||||
| February 17, 2021 | ||||||||
| /s/ D. Pike Aloian | /s/ H. C. Bailey, Jr. | |||||||
| D. Pike Aloian, Director | H. C. Bailey, Jr., Director | |||||||
| February 17, 2021 | February 17, 2021 | |||||||
| /s/ H. Eric Bolton, Jr. | /s/ Donald F. Colleran | |||||||
| H. Eric Bolton, Jr., Director | Donald F. Colleran, Director | |||||||
| February 17, 2021 | February 17, 2021 | |||||||
| /s/ Hayden C. Eaves III | /s/ Mary Elizabeth McCormick | |||||||
| Hayden C. Eaves III, Director | Mary Elizabeth McCormick, Director | |||||||
| February 17, 2021 | February 17, 2021 | |||||||
| /s/ Katherine M. Sandstrom | /s/ David H. Hoster II | |||||||
| Katherine M. Sandstrom, Director | David H. Hoster II, Chairman of the Board | |||||||
| February 17, 2021 | February 17, 2021 | |||||||
| /s/ MARSHALL A. LOEB | |||||
| Marshall A. Loeb, Chief Executive Officer, | |||||
| President and Director | |||||
| (Principal Executive Officer) | |||||
| February 17, 2021 | |||||
| /s/ STACI H. TYLER | |||||
| Staci H. Tyler, Senior Vice-President, Chief Accounting Officer | |||||
| and Secretary | |||||
| (Principal Accounting Officer) | |||||
| February 17, 2021 | |||||
| /s/ BRENT W. WOOD | |||||
| Brent W. Wood, Executive Vice-President, | |||||
| Chief Financial Officer and Treasurer | |||||
| (Principal Financial Officer) | |||||
| February 17, 2021 | |||||